進退有據/與流量巨頭合作 中手游前景佳王子森

  圖:中手遊(00302)

  所有遊戲巨頭和新銳應該知道,今後將是內容為王的時代,不但要做自研,而且要做優質、有強大IP生命力的自研。這正是筆者關注中手遊(00302)的重要原因。

  近年來,中手遊不斷加大研發投入,並結合投資併購等形式,增強自身研發硬實力;與此同時,基於IP遊戲生態,對頂級IP進行出色的開發、運營,強化自身IP遊戲軟實力。

  使用者越來越成熟,對產品越來越挑剔,單純依靠流量打天下的時代一去不復返。2020年《原神》的爆發,更是體現了3A級大作在手機平台上的降維打擊,也預示着網遊大作正在從PC向手機平台過渡。

變現效率高

  如果說,以研發實力和IP為核心的自主研發遊戲業務,是中手遊的IP遊戲生態體系的關鍵所在。那麼,與字節跳動、騰訊(00700)等流量巨頭的合作,則是其生態價值的「放大器」。

  目前,字節跳動獨家代理了中手遊的《全明星激鬥》、《航海王:熱血航線》,騰訊則代理發行《真三國無雙霸》。兩家流量巨頭紛紛選擇中手遊的優質遊戲內容,絕非巧合。這背後是「內容為王」時代下的潮流方向。

  很簡單,在遊戲產業中,一邊是遊戲公司對於優質流量的渴求,並以此延伸出來龐大的「買量」產業;另一邊則是擁有巨大流量的平台,渴望通過優質遊戲內容獲得更高的變現效率。

  換句話說,中手遊與兩大流量巨頭的合作屬於雙贏。以字節跳動為例,坐擁頭條和抖音兩大流量平台,此前已通過代理和研發休閒小遊戲,驗證了流量變現邏輯,目前以朝夕光年為核心的部門正統籌中重度遊戲的代理和開發。中手遊與其合作的正是中重度遊戲,可以獲得更好的流量紅利。

  根據合作協定,《全明星激鬥》內地有6億流水保底,海外也會大力推廣;《航海王:熱血航線》代理級別最高,內地有10億流水保底承諾。

  與騰訊的合作,中手遊考慮的更多是細分品類優勢。中手遊在無雙品類和塔防品類優勢明顯,而《真三國無雙霸》、《妖怪名單》與騰訊的用戶畫像較貼合,更是騰訊遊戲的稀缺標的。因此雙方一拍即合,同樣簽有保底協議。

  想想看,僅字節跳動獨代的兩款遊戲,上線一年內,就將為中手遊帶來至少16億的流水。這無疑會放大其《航海王》等IP價值。毫不誇張地說,2021年中手遊的業績高增長幾乎板上釘釘。

  更何況,2021年是中手遊的產品大年。《仙劍奇俠傳:九野》之後,中手遊還將推出《斗羅大陸:鬥神再臨》、《鎮魂街:天生為王》、《吞噬星空》、《我的御劍日記》、《新三國志曹操傳》、《亮劍:我的獨立團》等多款新品,為其全年業績提供有力支撐。

  也因此,法國巴黎銀行預測,中手遊2021年營收將達50.09億元,對應增速31.1%;調整後淨利潤為10.21億,對應增速26.5%。

  整體來看,重磅產品的持續推出,加上流量巨頭的強大助力,中手遊新的增長周期已經開啟。