大行報告/監管收緊龍頭受惠 思摩爾衝93.8元

  中金發表研究報告認為,思摩爾(06969)發盈喜,預計全年純利增長10%至15%,主要受可轉債轉股、優先股轉股等上市一次性費用影響約14.65億元人民幣,經調整純利增70%至75%,預計約38.51至39.64億元人民幣,略好預期,主要因公司持續提升營收與市場份額、規模效應發揮與產品結構改善,重申看好公司作為全球電子煙龍頭的發展前景與強者愈強趨勢。

  該行指出,以中間值進行測算,公司第四季的經調整淨利潤約14.46億元人民幣,按年增長約167%。公司核心技術壁壘深厚,受益下游大客戶持續快速成長;新客戶、新領域不斷拓展,未來成長空間廣闊;全球電子煙監管日趨規範,門檻提升利好頭部企業,重申看好公司龍頭地位及強者愈強下的份額提升趨勢。該行調升思摩爾2020/21/22年經調整每股盈利預測3%/5%/3%至0.66/0.93/1.23元人民幣,維持「跑贏行業」評級,目標價上調23%至93.8港元。

  兩大利好因素 李寧睇60.8元

  滙豐研究發表報告表示,李寧(02331)股價過去一年累升一倍,主因公司在新冠肺炎疫情下仍能保持利潤擴張所帶動,預期公司去年核心利潤率達10.5%,相對於2019年為9.1%,更料其今年度純利按年升50%、收益升27%。

  該行認為,李寧受惠於兩大利好因素,包括市場整合及自身業務改善等,將其目標價由45.7元上調至60.8元,維持「買入」評級。

  外置設備強勁 雷蛇望3.5元

  同時,滙豐另一份報告指出,2020年下半年遊戲外置設備市場表現強勁,雷蛇(01337)相應將2020財年銷售增長指標由逾30%提高到逾40%,並預期調整後利潤及通用會計準則利潤都錄得正數。

  報告謂,市場擔憂股價近期走強,指出宅經濟下的在家遊戲需求可能已到頂,但目前全球只有不到20%玩家為投入度極高或電競選手,這群玩家每日花費超過10個小時玩遊戲,平均每年在遊戲配件上花費約179至651美元,而休閒的遊戲玩家每年僅14美元,因此增長空間龐大。遊戲商今年仍計劃推售不少遊戲,因此預期市場將持續蓬勃發展。

  該行稱,在高基數效應下今年全年雷蛇硬件收入將僅以個位數增長,但認為此垂直領域在未來十年內將可持續錄得雙位數增幅,將2020至2021財年銷售額預測分別上調6.9%及1%,目標價由3元上調至3.5元,予「買入」評級。