21世紀教育(01598)在2003年由主席李雨濃及其岳母羅心蘭成立,前身是位於河北的石家莊聯合技術職業學院,其業務中國內地經營幼兒教育、中小學教育和專業教育等行業,股份在2018年5月29日主板上市,全球發售為3.6億股,股份發售定價為1.13元,上市後股價一直潛水,直至今年5月20日打響了第一槍,由開市時的0.74元急扯至最高0.95元,有研究開財技股的或會以試盤定性之。及後分別在6月12日與27日兩個交易日,股價一樣作出類似的走勢,直至7月15日正式開車,由約0.85元水平一直升至26日最高1.5元方休。

  同月30日股價急瀉而下,由高位1.5元直插至0.78元,翌日更低見0.65元,惹來斬倉疑雲,而公司亦就此發出公告,指出仍處於正常運營中,且並不知悉有關該等股價及成交量變動之任何原因。不過翻查CCASS紀錄,在6月3日起突然出現了中信建投(國際)証券的名字,持股量7.477億股或61.26%,然後到7月8日又換上國信證券(香港),持股比重稍減至61.23%,而根據21世紀教育今年以來所發通告,暫沒有見到大股東押股通知。

  業績方面21世紀教育表現亮麗,2019年上半年收入為1.18億元(人民幣,下同),同比增長16.7%。毛利為6504.9萬元,同比增長31.4%。期內利潤為5053.8萬元,同比增長72.5%。經調整純利為5053.8萬元,同比增長27%。每股基本盈利為4.14分。公司解釋,期內收入增長主要乃就讀學生人數及平均學費增加;及收購新天地線使收入增加所致,而毛利率由去年同期約48.7%增至約55%,則歸功於學生就讀人數上升所致。

  21世紀教育亦充分利用了資本平台優勢,最近與中海軟銀共同設立基金,總額30億元,將有助於延伸和整合其產業鏈,使其成為中國領先的教育平台。

  股價大幅調整後21世紀教育PE只有10倍,遠低於行業約22倍平均值,市值僅9億元左右,比起行業龍頭中教控股(00839)的216億元尚有不少奮鬥空間。